Финансовая политика представлена специфической (финансовой) идеологией, направленной на достижение основной цели хозяйственной деятельности предприятия - получение прибыли. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика являются структурными элементами общей субъекта хозяйствования. При этом они отвечают за различные сферы деятельности предприятия.
Долгосрочная финансовая политика по своей сути охватывает абсолютно весь жизненный цикл с полным описанием его фаз роста, упадка, зрелости и вывода капитала в наиболее необходимые места. Долгосрочный цикл подразделяется на большое количество краткосрочных периодов, длительность которых приравнивается к одному финансовому году. Для каждого отдельного года формируется своя краткосрочная
Эти два типа политик имеют свои, различные друг от друга области применения. Долгосрочная финансовая политика сосредотачивается на инвестиционной деятельности предприятия (долгосрочные финансовые и капитальные вложения), краткосрочная же основной акцент делает на текущей деятельности субъекта хозяйствования.
Существуют различия между этими двумя составляющими финансовой политики при увязке со стратегическими направлениями на рынке. способствует решению задач по урегулированию предложений услуг и товаров в пределах года, долгосрочная финансовая политика должна обеспечить место компании на рынке, исходя из изменения качества, количества, ассортимента этих же услуг и товаров.
Управление в долгосрочной перспективе сводится к решению основных двух проблем:
Определение оптимальности в структуре и размере оборотных активов пассивов;
Обеспечение за счет различных форм средств для покрытия финансовых потребностей оборотного капитала.
Долгосрочная финансовая политика в сравнении с краткосрочной имеет и различные объекты управления. Финансовая политика в краткосрочном периоде управляет оборотным капиталом, а долгосрочная - основным, который может быть представлен совокупностью оборотного и внеоборотного капитала.
С позиции критериев эффективности эти два понятия конкурируют между собой. Краткосрочная финансовая политика рассматривает достижение максимального уровня прибыли в качестве оценки эффективности, а долгосрочная - максимум получения выгоды от инвестиционных вложений.
Указанные критерии порождают различия между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой при определении стратегических задач. Так, при осуществлении последней основной стратегией принято считать достижение производительности, увеличение мощности и основных фондов, а также капитал рассматривается не с позиции финансов, а в физической форме, которая может быть измерена как производственная способность.
Краткосрочная политика в сфере финансов отвечает за выполнение производственных задач в пределах имеющихся в наличии мощностей с одновременным обеспечением гибкого финансирования, формирования и аккумулирования собственных финансовых источников и оборотного, и внеоборотного капиталов.
Наряду с приведенными различиями в этих двух финансовых политиках существует связь между ними. Краткосрочную можно считать «встроенной» частью долгосрочной финансовой политики. Ведь направления расширения производственной деятельности, высвобождения свободных средств для дальнейшего инвестирования производственного процесса, которые относятся к основным фактором долгосрочного планирования, формируются в процессе текущей деятельности субъекта хозяйствования.
В учебном пособии представлена современная финансовая модель организации, ориентированная на стратегический анализ бизнеса и обоснование управленческих решений через оценку стоимости организации и факторов ее роста. Такая модель позволяет дать характеристику состоянию организации в контексте ее маркетинговой, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, определить направления принятия управленческих решений и оценить их с помощью финансовых прогнозов и оценки стоимости бизнеса.
Для студентов экономических специальностей, а также преподавателей и специалистов в области экономики, финансов, бухгалтерского учета, менеджмента.
В условиях укрепления рыночной экономики и ее ориентации на ускоренное развитие в системе управления субъектов хозяйствования все большее значение приобретает функция управления финансами - финансовый менеджмент. От своевременности принятия финансовых решений и их эффективности в решающей мере зависят конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность организации. Финансовые решения охватывают весь воспроизводственный цикл, по своей природе они имеют прогностическую направленность и комплексный характер, что предъявляет особые требования к их информационному обеспечению и аналитическому обоснованию.
Поскольку для управления финансами организации необходимо глубоко и всесторонне понимать деятельность организации в целом, алгоритмы принятия финансовых решений должны включать оценку всех существенных аспектов деятельности организации: оценку рыночной деятельности, позволяющей сформировать рыночную стратегию развития бизнеса; инвестиционной деятельности, обеспечивающей его конкурентоспособность на длительную перспективу; операционной деятельности, связанной с производством и реализацией продукции и определяющей текущие результаты деятельности; финансовой деятельности, направленной на выбор наиболее эффективных способов привлечения финансовых ресурсов. Для обоснования таких решений необходима разноплановая, но взаимоувязанная информация, что ставит задачу разработки целостной концепции управления финансами организации. Для этого необходимы алгоритмы обоснования как долгосрочных финансовых решений, охватывающих весь жизненный цикл компании и касающихся управления инвестициями, внеоборотными реальными и финансовыми активами, источниками финансирования и дивидендной политикой, так и краткосрочных финансовых решений, охватывающих отдельные операционные циклы и касающихся управления номенклатурой выпускаемой продукции, издержками производства, прибылью, оборотными активами.
ОГЛАВЛЕНИЕ
От авторов 3
Раздел I. Теоретические основы принятия финансовых решений 5
Глава 1. Содержание финансового менеджмента 6
Глава 2. Внешняя финансовая и правовая среда предпринимательства 28
Раздел II. Краткосрочная финансовая политика 37
Глава 3. Управление рыночной деятельностью 38
3.1. Предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности 38
3.2. Разработка рыночной стратегии 52
Глава 4. Управление оборотными активами 88
4.1. Оборотные активы и финансовый цикл 88
4.2. Управление оборотным капиталом 99
4.3. Разработка стратегии финансирования оборотных активов 104
4.4. Управление запасами 116
4.5. Управление дебиторской задолженностью 123
4.6. Управление высоколиквидными активами 136
4.7. Оценка эффективности использования оборотных активов 146
Глава 5. Управление операционной деятельностью 169
5.1. Управление персоналом 169
5.2. Управление расходами 181
5.3. Управление налоговой нагрузкой 203
5.4. Управление прибылью 222
Раздел III. Долгосрочная финансовая политика 237
Глава 6. Управление финансовой деятельностью 238
6.1. Эффект финансового рычага 239
6.2. Разработка стратегии финансирования 243
6.3. Разработка дивидендной политики 287
Глава 7. Управление инвестиционной деятельностью 299
7.1. Оценка инвестиционной привлекательности организации 299
7.2. Управление внеоборотными активами 312
7.3. Управление нематериальными активами 318
7.4. Управление основными средствами 323
7.5. Управление финансовыми вложениями 342
Глава 8. Управление риском и эффективностью деятельности организации 359
8.1. Управление совокупным риском 359
8.2. Управление рентабельностью собственного капитала 368
8.3. Управление ростом бизнеса 372
8.4. Показатели оценки бизнес-процессов 377
Глава 9. Разработка и оценка стратегии развития бизнеса 384
9.1. Разработка финансовой стратегии 384
9.2. Управление рисками 406
9.3. Оценка стоимости бизнеса. Анализ факторов стоимости 420
Выводы по анализу ситуации 431
Контрольные вопросы и задания 437
Приложения 449
Библиографический список 466.
Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, Когденко В.Г., 2011 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.
Скачать pdf
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.
Управление финансами предприятия, являясь одним из основных направлений управленческой деятельности, сочетает в себе как оперативную финансовую работу, так и финансовое планирование и контрольно-аналитическую работу.
Выделение долгосрочной и краткосрочной финансовой политики на предприятии обусловлено множественностью объектов финансового управления, каждый из которых требует применения соответствующих методов управления и системы контроля за его эффективностью.
Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразделяются на краткосрочные и долгосрочные, что, свою очередь, и подтвердило целесообразность деления финансовой политики предприятия на долгосрочную и краткосрочную. Понятие финансовой политики включает в качестве обязательных следующие элементы:
определение основных целей финансовой политики, критериев и сроков их достижения;
выбор проектов (мероприятий), необходимых для достижения указанных целей;
расчет потребности в денежных средствах для реализации конкретных проектов или отдельных мероприятий по каждому направлению финансово-хозяйственной деятельности с учетом сроков их осуществления; выбор источников финансирования потребности в денежных средствах и определение их структуры (возможно, по каждому из направлений деятельности предприятия);
оценка возможных последствий реализации проектов и мероприятий, включая вероятность финансовых рисков, и определение источников компенсации потерь в случае необходимости;
анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности за предыдущие периоды и корректировка отдельных элементов финансовой политики в случае необходимости.
Особенностью краткосрочной финансовой политики является возможность относительно упрощенной процедуры внесения изменений в процесс ее реализации (в краткосрочный финансовый план) без значительных финансовых потерь и дополнительной мобилизации ресурсов. Подобная гибкость в принятии управленческих решений обусловлена спецификой объектов управления. Основными из них являются:
1) Текущие платежи и расчеты, обслуживающие создание и использование основных фондов на предприятии;
2) Текущие платежи и расчеты, обсуживающие долгосрочные финансовые активы;
3) Краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность;
4) Оборотные активы;
5) Затраты на производство и реализацию.
Текущие платежи и расчеты, обслуживающие создание и использование основных фондов на предприятии. Несмотря на то, что осуществление капитальных вложений в основные фонды относится к объектам, управление которыми реализуется в рамках долгосрочной финансовой политики, все текущие расчеты, планируемые к осуществлению в течение 12 месяцев, относятся в вопросам краткосрочной финансовой политики. Источником указанных платежей являются, как правило, денежные средства предприятия, относящиеся к объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики. Все имеющие место вследствие осуществления этих финансовых операций денежные потоки, помимо прочих, также включаются в денежный оборот предприятия и формируют его финансовый результат по окончании соответствующего отчетного периода. Кроме того, следует учесть, что отвлечение части оборотных средств на обслуживание реальных материальных активов предприятия требует обязательного согласования со сроками осуществления иных текущих платежей и операций, а также привлечения дополнительных источников финансирования. Следовательно, указанные платежи необходимо учитывать при подготовке краткосрочного финансового плана.
Текущие платежи и расчеты, обсуживающие долгосрочные финансовые активы. Также, как в предыдущем случае, все текущие денежные потоки, связанные с получением дохода от владения долгосрочными ценными бумагами, получением или уплатой арендных платежей, привлечением кредитов банков и уплатой процентов по ним, выплатой дивидендов и процентов по акциям и облигациям, эмитированным предприятием, и т.п., относятся к объектами управления в рамках краткосрочной финансовой политики.
Краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность. К указанным видам задолженности предприятия как объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики следует относить всю величину задолженности, образовавшуюся в результате осуществления основной производственной и иных видов деятельности предприятия: например, в результате расчетов с покупателями, поставщиками и подрядчиками, с дочерними предприятиями, расчетов по авансам полученным и выданным, с бюджетной системой и внебюджетными фондами, с собственными работниками по оплате труда и пр. К данной группе элементов следует отнести также текущие платежи по долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.
Оборотные активы. К объектам управления в рамках краткосрочной финансовой политики также относятся денежные средства предприятия в любой валюте, краткосрочные финансовые вложения (если последние имеют место), товарно-материальные ценности на складах и в производстве, все виды готовой продукции (готовая продукция на складах, отгруженная продукция, срок оплаты которой не наступил, и не оплаченная в срок), продукция незавершенного производства.
Затраты на производство и реализацию. При решении проблемы максимизации финансового результата предприятия вопрос изучения затрат на производство и реализацию продукцию, а также оптимизации себестоимости продукции, является основополагающим.
Вопрос максимизации прибыли является одной из основных задач финансового менеджмента в целом, и его решение осуществляется, главным образом, в рамках краткосрочной финансовой политики. Финансовая деятельность любого хозяйствующего субъекта осуществляется в соответствии с определенными целями. Увеличение стоимости фирмы и максимизация благосостояния ее собственников выступает в конечном итоге реализацией их финансовых интересов.
Задачи краткосрочной финансовой политики заключаются в достижении определенных результатов по каждому из направлений финансовой деятельности предприятия в краткосрочном периоде. Круг задач краткосрочной финансовой политики зависит от ряда обстоятельств, характеризующих финансовое положение и финансовую устойчивость конкретного хозяйствующего субъекта, его положение на рынке и в отрасли, и должен соответствовать целям финансовой стратегии предприятия. Например, различными, по нашему мнению, должны быть задачи краткосрочной финансовой политики вновь создаваемого предприятия, предприятия, находящегося в стадии реорганизации, или же предприятия, осуществляющего значительные инвестиционные программы и расширяющего сферу своей деятельности. По-разному в каждом из перечисленных случаев будет сформулирована цель финансовой политики и различные мероприятия, способствующие достижению этой цели, будут реализованы. Однако представляется возможным перечислить основные задачи краткосрочной финансовой политики, которые, как правило, решает финансовый менеджер каждого предприятия:
максимизация финансового результата;
достижение (поддержание) устойчивого финансового положения предприятия путем поддержания платежеспособности и ликвидности;
оптимизация денежного оборота;
управление затратами;
минимизация рисков.
Достижение и поддержание устойчивого финансового положения предприятия является залогом дальнейшего экономического и финансового развития предприятия, В противном случае, при недостаточной платежеспособности, предприятие вынуждено будет поставить основной целью своей деятельности не максимизацию своей стоимости и рост благосостояния, а «выживаемость» в бизнесе в целом и на конкретном рынке в частности.
Предоставляет определенные возможности применения капитала хозяйственных структур, включая производство, вложения в банки, приобретение ценных бумаг, недвижимости и т. д. В этих условиях возникают вопросы, связанные с управлением , которое и является предметом деятельности финансового менеджера.
Решения, регламентирующие финансовую политику, подразделяют на краткосрочные и долгосрочные. Основы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики едины, однако их различие состоит во временном периоде, заложенном в расчеты, которые определяют прогнозные показатели-ориентиры. Управление финансами – это единый процесс реализации краткосрочной и долгосрочной политики.
Финансовые решения и мероприятия, преследующие цель достижения намеченных результатов за период более 12 месяцев и превышающие операционный цикл, относят к долгосрочной политике.
Принципы формирования краткосрочной и долгосрочной политики взаимозависимы. Краткосрочные решения в области финансов должны соотноситься с долгосрочными целями и способствовать их достижению. Такие соотношения тесно связаны с вопросами стратегии и тактики в финансовой политике.
Стратегией финансового управления, или финансовой политики, называют систему решений и намеченных направлений деятельности, рассчитанных на долгосрочную перспективу и предусматривающих достижение поставленных целей и финансовых задач по обеспечению оптимальной и стабильной работы хозяйственной структуры исходя из сложившейся действительности и планируемых результатов. Стратегия – это искусство планирования руководства, основанное на правильных долгосрочных прогнозах. При этом выделяются приоритетные задачи и направления развития различных форм деятельности и разработки механизма их осуществления. Стратегию финансового управления в определенном смысле можно назвать стратегической финансовой политикой.
Тактикой финансового управления, или финансовой политики, называют совокупность приемов и форм предпринимательской деятельности, направленных на достижение того или иного этапа финансовой стратегии, употребляемых в соответствии с конкретными ситуациями, возникающими при реализации стратегии. Это определение способа для каждого этапа, предусмотренного общим планом стратегии. Общее требование, предъявляемое к тактике, – способствовать развитию стратегии, а не препятствовать ей, не дискредитировать ее. Иначе говоря, финансовая тактика – это текущие оперативные действия предпринимателя, подчиненные и задачам финансового управления.
Главная особенность стратегических целей руководства заключается в том, что они представляют собой глобальный критерий системы, в качестве которого выступает улучшение ключевых показателей организации, например максимизация прибыли или дохода от продажи продукции, работ, услуг. Поэтому особенностью стратегии является качественная последовательность действий и состояний, которые используются для достижения целей организации. Стратегические решения как решения, связанные с изменением потенциала организации, имеют существенные последствия. Последствие возникает как результат выбора, повышения эффективности по мере накопления опыта. Такие цели чаще всего являются объектом долгосрочной финансовой политики.
Составляющие элементы объекта долгосрочной финансовой политики, с которыми она взаимодействует, образуют предмет финансовой политики. Предмет долгосрочной финансовой политики – внутрифирменные и межхозяйственные процессы, отношения, операции, оптимальная инвестиционная программа, определяющие экономическое состояние и финансовые результаты фирмы на срок более одного года.
Основными задачами при разработке долгосрочной финансовой политики предприятия являются:
– оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;
– максимизация прибыли;
– достижение прозрачности финансово- предприятия;
– обеспечение предприятия;
– использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе, выпуск ценных бумаг и др.).
К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:
1) анализ финансово-экономического состояния – база, на которой строится разработка финансовой политики. Внимание уделяется не только методам финансового анализа, но и исследованию полученных результатов и выработке .
Основной компонент финансово-экономического анализа деятельности предприятия – анализ (представляет собой изучение приведенных в ней абсолютных показателей с целью определения состава имущества, финансового положения предприятия, источников формирования собственных средств, размера заемных средств, оценки объема выручки от реализации продукции; фактические показатели отчетности сравниваются с показателями, запланированными предприятием), в том числе горизонтальный (состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности на конец года с показателями на начало года и предыдущих периодов), вертикальный (проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода), трендовый (основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года), анализ бухгалтерского баланса, расчет финансовых коэффициентов.
Для аналитической работы при разработке финансовой политики предприятия рекомендуется рассчитывать:
– показатели (общий коэффициент покрытия, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент ликвидности при мобилизации средств);
– показатели финансовой устойчивости (соотношение заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент маневренности собственных );
– показатели интенсивности использования ресурсов ( по , рентабельность реализованной продукции);
– показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости , коэффициент оборачиваемости собственного капитала);
2) выбор учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета на предприятии. Опираясь на результаты анализа финансово-экономического состояния предприятия, рассчитывают варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависят количество и сумма перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значение ряда ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной политики у предприятия существует выбор методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, применения ускоренной амортизации и др.;
3) выбор кредитной политики предприятия. В этих целях проводится анализ структуры пассива баланса и рассчитывается доля собственных и заемных средств, их соотношение, определяется недостаток собственных средств. На основе расчета устанавливается потребность в заемных средствах. Иногда предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, если эффект от привлечения и использования заемных кредитных средств может быть выше, чем процентная ставка. Кредитная политика предприятия предусматривает выбор кредитной организации, размера процентной ставки, сроков погашения кредита;
4) управление оборотными средствами, кредиторской и . При разработке финансовой политики считают, что это основная проблема управления финансами. От правильного решения данной проблемы зависит эффективность использования как собственных, так и заемных средств. Важнейшим фактором повышения эффективности использования оборотных средств, который учитывается при разработке финансовой политики предприятия, является оборачиваемость оборотных средств;
5) управление издержками (затратами) и выбор амортизационной политики. Для этого используются данные финансового анализа об уровне издержек и рентабельности. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оптимизации издержек и достижению безубыточной работы предприятия;
6) дивидендная политика предприятия, разрабатываемая в акционерных обществах, производственных , потребительских обществах. При ее выборе необходимо иметь в виду следующие обстоятельства:
– выплата обеспечивает защиту интересов членов акционерных обществ и кооперативов;
– высокая выплата дивидендов сокращает долю прибыли, направляемой на развитие организации.
При разработке финансовой политики следует оценить преимущества и недостатки дивидендов, найти оптимальный вариант выплат дивидендов, учесть на перспективное развитие предприятия;
7) управление финансами. Современная система управления базируется на теории планирования, нормирования и регулирования.
Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит:
– из деятельности структурных подразделений;
– сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.
Эти процессы включают: формирование бюджетов и их структуры; ответственность за формирование и исполнение бюджетов; согласование, утверждение и контроль за исполнением бюджетов.
Процесса долгосрочного управления финансами. Построение обоснованной финансовой политики невозможно без необходимой информации. Всякая политика строится на базе имеющихся сведений. При отсутствии информационного обеспечения финансист действует «вслепую».
Управленческую деятельность можно трактовать как преобразование информации в конкретные решения и действия, направленные на достижение определенных целей. Иными словами, для того чтобы появилась информация, характеризующая управленческое решение, необходимо обладать данными, достаточными для оценки действительного и желаемого состояния управляемой системы. Следовательно, эффективность работы менеджеров во многом зависит от соответствующего информационного обеспечения.
В числе важнейших принципов, ориентированных на совершенствование менеджмента организации, следует рассматривать направленность на получение адекватной информации о процессах, происходящих в ней.
Современная информационная система организации должна основываться на перечисленных ниже принципах:
1) наличии тесной последовательной связи между сбором информации и ее анализом;
2) формировании информации в автоматическом режиме путем широкого применения соответствующих программных продуктов;
3) зависимости параметров информационного пространства от характеристики специфики деятельности хозяйствующего субъекта и потребностей его менеджмента;
4) расширении прав и ответственности отдельных менеджеров за результаты решений, принятых ими;
5) непрерывном развитии методов аналитической работы;
6) широком вовлечении отдельных сотрудников организации в обсуждение результатов аналитической работы;
7) понятной и однозначно трактуемой системе показателей, формируемых в информационном пространстве.
Вверх
Рабочая программа учебной дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» составлена в соответствии с требованиями ООП Экономика на базе ФГОС ВПО.
Утверждена на заседании кафедры финансов и налогов от 01.01.2001 г., протокол № 12, редакция 2012 г.
© Издательство Владивостокского
государственного университета
экономики и сервиса, 2012
ВведеНИЕ
Финансовая политика – это искусство влиять на объект управления финансами – хозяйственную систему и её деятельность. Построение финансовой политики побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приёмы, средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приёмов, средств и механизмов её реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств.
Финансовая политика является необходимым элементом управления, её построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремлённость руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах. Поэтому положения и методы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и практически значимы. При построении и проведении финансовой политики используются методы управленческого учёта, экономического анализа , финансового менеджмента .
При подготовке настоящей программы учитывалась зарубежная практика подготовки специалистов в области управления финансовой политики, а также передовой опыт российских предприятий в этой области.
Все выше изложенное учитывалось при составлении учебной программы дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика». Дисциплина «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» читается для бакалавров направления 080100.62 Экономика (Финансы и кредит).
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
1.1. Цели освоения учебной дисциплины
Целями освоения дисциплины «Финансы организаций (предприятий)» являются формирование у студентов компетенции в области долгосрочной и краткосрочной финансовой политики предприятия.
Задачи дисциплины:
– формирование комплексных знаний и практических навыков в области теории формирования долгосрочной и краткосрочной финансовой политики;
– привитие студентам умений квалифицированного использования финансового инструментария для проведения долгосрочной и краткосрочной финансовой политики.
(связь с другими дисциплинами)
Дисциплина «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» относится к вариативной части профессионального цикла. Данная дисциплина базируется на компетенциях, полученных на дисциплинах «Финансы», «Финансы организаций (предприятий)», «Налоги и налогообложение», «Деньги, кредит, банки», «Целевые бюджетные и внебюджетные фонды», «Страхование», «Бухгалтерский учет».
1.3. Компетенции обучающегося,
формируемые в результате освоения
учебной дисциплины
В результате освоения дисциплины у обучающегося должны быть сформированы знания, умения, владения.
Коды компетенций | Составляющие компетенции |
|
ОК-1 – владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей её достижения ОК-4 – способен анализировать социально-значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем | особенности функционирования современной экономики |
|
Владения | методологией экономических исследований |
|
|
ПК-7 – способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений | состав элементов долгосрочной и краткосрочной финансовой политики |
|
диагностировать элементы финансовой политики организации |
||
Владения | навыками представления результатов диагностики финансовой политики организации |
ПК-10 – способен использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии | собирать, обрабатывать, анализировать данные, необходимые для решения задач долгосрочной и краткосрочной финансовой политики |
|
Владения | современными методами обработки и анализа данных, необходимых для решения задач долгосрочной и краткосрочной финансовой политики |
|
ПК-13 – способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий ПК-1 – способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов ПК-2 – способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов | состав финансовой, бухгалтерской и иной отчетности, используемой при формировании финансовой политики |
|
анализировать и интерпретировать данные бухгалтерской отчетности для целей формирования финансовой политики предприятия |
||
Владения | методами анализа бухгалтерской отчетности для формирования финансовой политики |
|
ПК-3 – способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами ПК-4 – способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач | использовать отечественные и зарубежные источники информации для проведения долгосрочной и краткосрочной финансовой политики |
|
Владения | методами подготовки информационных обзоров и/или аналитических отчетов при формировании финансовой политики |
ПК-7 – способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений | использовать для решения аналитических и научно-исследовательских задач в области долгосрочной и краткосрочной финансовой политики современных технологических средств и информационных технологий |
|
ПК-9 – способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет ПК-10 – способен использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии | способы решения коммуникативных задач в области финансовой политики организации с использованием информационных технологий |
|
ПК-12 – способен использовать для решения коммуникативных задач современные технические средства и информационные технологии | использовать современные технические средства для проведения долгосрочной и краткосрочной финансовой политики |
|
Владения | навыками самостоятельной работы, самоорганизации и организации выполнения поручений |
1.4. Основные виды занятий
и особенности их проведения
Объем и сроки изучения дисциплины:
Курс читается для студентов очной формы обучения на четвертом курсе.
Для студентов заочной и вечерней формы обучения – на втором курсе.
Трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетных единицы, 108 часов. Из них 36 часов – аудиторной работы, 72 часа – самостоятельной работы. Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах составляет 50% от аудиторных занятий.
Промежуточная аттестация по курсу – зачет.
В рамках дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» широко используются в учебном процессе активные и интерактивные формы проведения занятий (групповая работа, деловые игры , разбор конкретных ситуаций, бизнес тренинги) в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и развития профессиональных навыков обучающихся.
1.5. Виды контроля и отчетности по дисциплине
Контроль успеваемости студентов осуществляется в соответствии с рейтинговой системой оценки знаний студентов.
Текущий контроль предполагает:
– проверку уровня самостоятельной подготовки студента при выполнении индивидуального задания;
– опросы и дискуссии по основным моментам изучаемой темы, решение задач.
Промежуточный контроль – экзамен в форме компьютерного тестирования (СИТО, http://eva. vvsu. ru/cito).
2. СТРУКТУРА и СОДЕРЖАНИЕ
УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
2.1. Темы лекций
Тема 1. Основы финансовой политики предприятия (2 часа)
Понятие финансовой политики предприятия. Содержание, цели, задачи формирования. Финансовая стратегия и тактика предприятия. Цели, основные направления. Место финансовой политики в управлении финансами организации. Взаимосвязь с другими экономическими науками.
Тема 2. Долгосрочная финансовая политика (2 часа)
Характеристика составных элементов долгосрочной финансовой политики. Способы долгосрочного финансирования. Самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
Тема 3. Финансовое планирование, прогнозирование и бюджетирование (4 часа)
Финансовое планирование на предприятии: принципы, содержание, цели, задачи. Финансовое прогнозирование: сущность, элементы цикла прогнозирования, методы его осуществления. Бюджетирование на предприятии. Цели, виды, формат основных бюджетов. Содержание сводного бюджета предприятия. Организация бюджетирования на предприятии.
Тема 4. Финансовая политика в управлении человеческими ресурсами и анализ ее результативности (4 часа)
Основы политики финансирования рабочей силы. Кадровые ресурсы в финансовой политике. Принятие решений на основе анализа финансовой политики в управлении человеческими ресурсами.
Тема 5. Ценовая политика предприятия (4 часа)
Ценовая политика предприятия: определение цели, выбор модели ценовой политики. Структура рынка и ее влияние на ценовую политику предприятия. Ценовая стратегия и тактика предприятия. Виды ценовых стратегий.
Тема 6. Дивидендная политика предприятия (2 часа)
Дивидендная политика и возможность ее выбора. Сущность, цели и значение дивидендной политики. Типы дивидендной политики. Этапы формирования дивидендной политики.
Тема 7. Краткосрочная финансовая политика (2 часа)
Характеристика составных элементов краткосрочной финансовой политики. Способы финансирования текущей деятельности предприятия. Самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
2.2. Перечень тем практических/лабораторных занятий
Тема 1. Составление операционного бюджета предприятия (12 часов)
Групповое решение сквозной задачи с использованием инструментов Excel, по формированию операционного бюджета предприятия.
Тема 2. Составление финансового бюджета предприятия (2 часа)
Групповое решение сквозной задачи с использованием инструментов Excel, по формированию финансового плана предприятия.
3. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Программой дисциплины предусмотрено использование инновационных технологий обучения. В качестве интерактивных форм проведения занятий представлена сквозная задача и разбор конкретных финансовых ситуаций. На практических занятиях под руководством преподавателя, решают сквозную задачу, разбирают ситуации, обсуждают проблемы и перспективы развития долгосрочной и краткосрочной финансовой политики предприятий, решают задачи по анализу и планированию деятельности предприятия. Здания выдаются студентам преподавателям во время проведения занятий.
4.1. Перечень и тематика самостоятельных работ студентов по дисциплине
Для студентов в качестве самостоятельной работы предполагается подготовка докладов и рефератов для участия в групповых дискуссиях. При этом обязательным является обсуждение выбранного вопроса на занятии с последующим ответом на вопросы.
1. Финансовое состояние предприятия и показатели его оценки.
2. Факторы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
4. Кредитоспособность как фактор устойчивого финансового положения предприятия.
5. Управление дебиторской задолженностью предприятия.
6. Управление затратами на предприятии.
7. Источники финансирования текущей деятельности предприятия.
8. Организация оборотных средств предприятия.
9. Управление ценами на предприятии.
10. Оборотные средства и оборотный капитал предприятия.
11. Оптимизация структуры источников оборотных средств предприятия.
12. Ценовая политика предприятия и методы регулирования цен.
13. Цена в системе финансового планирования и финансового контроля на предприятии.
14. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием.
15. Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия.
16. Управление материальными затратами на производство и реализацию продукции.
17. Оптимизация текущей финансовой деятельности.
18. Условия реализации краткосрочных финансовых решений.
19. Оптимальная себестоимость и основные направления экономики.
20. Управление остатком денежных средств.
21. Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками.
22. Кредитная политика и управление поставками.
23. Баланс и текущие финансовые потребности в управлении финансами предприятия.
24. Кассовый план в управлении финансами предприятия.
25. Система цен, определение: цены и управления ценами на предприятии.
26. Система оперативного финансового контроля на предприятии.
27. Запас финансовой прочности.
4.2. Контрольные вопросы
для самостоятельной оценки качества освоения
учебной дисциплины
К теме 1:
1. Дайте понятие финансовой политики предприятия.
2. Охарактеризуйте содержание, цели, задачи формирования финансовой политики.
3. Цели, основные направления финансовой стратегии и тактики предприятия.
4. Место финансовой политики в управлении финансами организации.
К теме 2.
1. Охарактеризуйте составные элементы долгосрочной финансовой политики.
2. Опишите основные способы долгосрочного финансирования.
3. Самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
К теме 3.
1. Финансовое планирование на предприятии: принципы, содержание, цели, задачи.
2. Финансовое прогнозирование: сущность, элементы цикла прогнозирования, методы его осуществления.
3. Цели, виды, формат основных бюджетов.
5. Организация бюджетирования на предприятии.
К теме 4.
1. Основы политики финансирования рабочей силы.
2. Охарактеризуйте кадровые ресурсы в финансовой политике.
3. Принятие решений на основе анализа финансовой политики в управлении человеческими ресурсами.
К теме 5.
1. Ценовая политика предприятия: определение цели, выбор модели ценовой политики.
2. Охарактеризуйте структуру рынка и его влияние на ценовую политику предприятия.
3. Ценовая стратегия и тактика предприятия.
4. Приведите основные виды ценовых стратегий.
К теме 6.
1. Дивидендная политика и возможность ее выбора.
2. Охарактеризуйте сущность, цели и значение дивидендной политики.
3. Приведите типы дивидендной политики.
4. Охарактеризуйте этапы формирования дивидендной политики.
К теме 7.
1. Дайте характеристику составных элементов краткосрочной финансовой политики.
2. Способы финансирования текущей деятельности предприятия.
3. Как организуется самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
К теме 8.
1. Оборотные активы и основные принципы управления ими.
2. Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот.
3. Дайте понятие чистого оборотного капитала.
4. Охарактеризуйте модели управления оборотным капиталом.
5. Управление запасами.
6. Дебиторская задолженность: содержание и формы управления.
7. Виды дебиторской задолженности. Ее уровень и факторы, его определяющие.
8. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и средств в расчетах.
9. Методы управления денежными потоками предприятия.
10. Бюджет движения денежных средств. Содержание и этапы составления.
11. Операционный и финансовый цикл предприятия.
12. Приведите основные источники и формы финансирования оборотных средств организации.
13. Взаимосвязь долгосрочного и краткосрочного финансирования.
14. Выбор оптимальной стратегии финансирования оборотных средств.
15. Управление краткосрочной задолженностью.
16. Выбор внешнего финансирования, управление кредиторской задолженностью .
Для студентов в качестве самостоятельной работы предполагается подготовка докладов и сообщений, выполнения домашних заданий, групповая работа над ситуационными проектами.
В процессе изучения дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика», для исследования теории долгосрочной и краткосрочной финансовой политики предприятия необходимо воспользоваться учебником «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика», информация в котором изложена в соответствии с современным уровнем развития финансовой политики организаций и требованиям экономической реальности.
Общие вопросы образования и формирования финансовой политики рассмотрены в учебнике «Краткосрочная финансовая политика».
5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ и ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
5.1. Основная литература
Лихачева, и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие для студентов вузов / , ; под ред. . – 2-е изд. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 288 с.
Мицек, финансовая политика на предприятии: учебное пособие для студ. вузов / . – М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.
Щербаков, финансовая политика: учебное пособие для студ. вузов / , . – 2-е изд., стереотип. – М.: КНОРУС, 2007. – 272 с.
5.2. Дополнительная литература
Беклемишев, финансами организации в условиях кризиса / , . – М.: Финансовая газета, 2009. – 48 с. – (Финансовая газета: международный финансовый еженедельник).
Жилкина, финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник для студентов вузов / . – испр. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 332 с.: табл. – (Высшее образование).
Слепов, политика компании: учебное пособие для вузов / , ; Рос. экон. академия им. . – М.: Экономистъ, 2009. – 283 с.: ил. – (Homo faber). – Библиогр.: с. 280–282.
Чернов, политика организации: учебное пособие для студ. эконом. вузов / . – М.: Юнити-Дана, 2008. – 247 с. – (Профессиональный учебник: Финансы).
Ширяев, финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками: учебное пособие для студентов вузов / . – 2-е изд. – М.: ЛИБРОКОМ, 2009. – 216 с.
Шохин Е. Финансовый менеджмент: учебник для студ. вузов / Е. Шохин и др.; под ред. . – 2-е изд.,с тереотип. – М.: КНОРУС, 2010. – 480 с.
Финансовая экономика – журнал.
Финансовые исследования – журнал.
Финансовый директор – журнал.
Финансы и кредит – журнал.
ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия – журнал.
Principles of Managerial Finance – 11th Edition – USA: Pearson Education, Inc., 2006. – , 831 /
5.3. Интернет-ресурсы
www. government. ru – официальный сайт Правительства РФ.
www. gks. ru – официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ.
www. budgetrf. ru – мониторинг экономических показателей.
www. minfin. ru – официальный сайт Министерства финансов РФ.
www. ise. openlab. spb. ru – галерея экономистов.
http://journals. cambridge. org/action – база данных зарубежных журналов по соответствующей тематике
6. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ДИСЦИПЛИНЫ
б) техническое и лабораторное обеспечение – аудитория с мультимедийным оборудование
7. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ
Бюджет – форма образования и расходования денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти.
Бюджетирование – процесс составления и принятия бюджетов, последующий контроль за их исполнением.
Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.
Дивиденды – часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.
Запасы – активы, используемые в качестве сырья, материалов и т. п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ , оказания услуг), приобретаемые непосредственно для перепродажи, а также используемые для управленческих нужд организации.
Оборотный капитал – капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного производственного цикла.
Основной капитал предприятия – это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов.
Ценовая политика – это принципы и методики определения цен на товары и услуги. Выделяют микро - (на уровне фирмы) и макро - (в сфере государственного регулирования цен и тарифов) уровни формирования цен.
ВведеНИЕ.. 3
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ.. 4
1.1. Цели освоения учебной дисциплины.. 4
1.2. Место учебной дисциплины в структуре ООП
(связь с другими дисциплинами) 4
1.3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения учебной дисциплины 5
1.4. Основные виды занятий и особенности их проведения. 8
1.5. Виды контроля и отчетности по дисциплине. 9
2. СТРУКТУРА и СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ... 9
2.1. Темы лекций. 9
2.2. Перечень тем практических/лабораторных занятий. 9
3. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ.. 9
4.1. Перечень и тематика самостоятельных работ студентов
по дисциплине. 9
4.2. Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества освоения учебной дисциплины 9
5. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ и ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ 9
5.1. Основная литература. 9
5.2. Дополнительная литература. 9
5.3. Интернет-ресурсы.. 9
6. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ... 9
7. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ТЕРМИНОВ.. 9
Учебное издание
Кузьмичева Ирина Александровна
ДОЛГОСРОЧНАЯ
И КРАТКОСРОЧНАЯ
ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
Рабочая программа учебной дисциплины
Основная образовательная программа
080100.62 ЭКОНОМИКА
Компьютерная верстка
Подписано в печать 10.07.2012. Формат 60´84/16.
Бумага писчая. Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,2.
Уч.-изд. л. 1,1. Тираж 100 экз. Заказ
______________________________________________________________
Издательство Владивостокского государственного университета
экономики и сервиса
Отпечатано во множительном участке ВГУЭС
690600, Владивосток, ул. Гоголя, 41