Объекты и функции риска

Термин «риск» до сих пор окончательно не определен даже в науке об управлении рисками. Это естественно, так как риск – это фундаментальное свойство объективной действительности, понимание которого наукой развивается вместе с развитием экономики и общества. Риск – это комплексное явление, выражающееся через общение человека с окружающим миром; оно обусловлено большим количеством сложных факторов. В зависимости от конкретной ситуации и лиц, которых она затрагивает, риск может совершенно по-разному интерпретироваться заинтересованными сторонами. Даже авторы глоссария Общества управления риском и страхованием (RIMS) дают около десятка толкований понятия «риск»:

Возможность потерь или экспозиция на потери;

Вероятность потерь или шанс понести потери;

Опасность, могущая вызвать потери;

Угроза или условие, повышающие частоту или величину потерь;

Имущество или человек, находящиеся под опасностью;

Денежная оценка потенциальных потерь;

Вариации фактических потерь;

Психологическая неопределенность в отношении потерь.

При этом экономическая ситуация в мире стремительно меняется, и основными тенденциями развития становятся глобализация, специализация, ускорение коммуникаций и усложнение финансовых операций. Управление бизнес-рисками становится насущной необходимостью и для многих отечественных компаний, интегрированных в мировую экономику. Все это ведет российскую управленческую практику к необходимости гармонизации внутренних подходов к риск-менеджменту с международными стандартами. Поэтому с начала 2000-х в нашей стране начата работа по стандартизации управления рисками; и с 2002 по 2011 год был принят ряд государственных стандартов, в которых подробно описывается терминология, методология и практические аспекты риск-менеджмента. В основном российские методисты взяли за основу европейские стандарты FERMA, поэтому отечественные стандарты помогают предприятиям строить внутренние системы управления рисками на высоком международном уровне. Следовательно, как в научных, так и в практических целях есть возможность использовать определения, вводимые этими документами.

Толкование понятия «риск» в отечественных стандартах базируется на оценочном походе, в котором мерами риска является следующая пара показателей:

1) вероятность;

2) последствия.

Впервые подобный метод к измерению риска, основанный на оценке убытка в неблагоприятной ситуации, встречается в книге «Логика, искусство мыслить», написанной в монастыре Порт-Рояль еще в 1662 г. В дальнейшем этот подход, позволяющий выделить два наиболее наглядных показателя риска, был развит математиками и специалистами по финансам, и в настоящее время он является наиболее часто применимым при управлении бизнес-рисками.

Чтобы можно было просто сравнивать ситуации с различными последствиями и вероятностями наступления, эти два основных показателя объединяют в один интегральный:

Мера риска = Вероятность × Последствия.

Основываясь на данном подходе, получаем следующее «техническое» определение риска (ГОСТ Р 51897-2002): «Риск – это сочетание вероятности события и его последствий».

Тот же ГОСТ дает следующие толкования всех составляющих данного определения.

Событие – это возникновение специфического набора обстоятельств, при которых происходит явление.

Последствие – это результат события. Результатом события может быть одно или более последствий, при этом они могут быть как позитивными, так и негативными (это было отмечено еще философами Древнего Китая при толковании риска как сочетания возможности и угрозы). Последствия для оценки риска можно выразить качественно или количественно. Однако наступление или ненаступление последствий невозможно предсказать заранее. Это свойство риска – отсутствие уверенности относительно будущего состояния рассматриваемого объекта – называется индетерминизмом, или неопределенностью .

Вероятность – это мера того, что событие может произойти. Вероятность является оценкой неопределенности. Математическое определение вероятности гласит: «действительное число в интервале от 0 до 1, относящееся к случайному событию». В случае с оценкой риска вероятность – это степень уверенности в том, что некоторое событие произойдет. Для высокой степени уверенности вероятность близка к единице.

Однако для адекватного понимания термина «риск» кроме указанных двух основных характеристик необходимо также учитывать, что он предполагает обязательное наличие двух элементов: объекта и субъекта.

Объектом является некая ценность, состояние которой может измениться в результате реализации рисковой ситуации. Субъект – это человек, лицо, принимающее решения (ЛПР) в ситуации риска. Субъект обязательно должен быть небезразличен к состоянию объекта, иначе ни о каком риске речь идти не может (ведь тогда для субъекта не существует последствий риска). В общем случае субъект может быть коллективным (например, все руководство предприятия). У каждого субъекта существует набор ценностей или интересов, которые формируют комплекс объектов, которые для него имеют значение. Для удобства восприятия в общем случае можно классифицировать объекты риска по их типу следующим образом:

1) имущество (в том числе интеллектуальная собственность и прочие приносящие доход права);

2) жизнь и здоровье (здоровье физическое и психическое; это может касаться как персонала предприятия, так, например, и лиц, проживающих на прилегающей к нему территории либо пользующихся его товарами и услугами);

3) возможность получения дохода от предпринимательской деятельности;

4) обязательства (внутренние и внешние, являющиеся основанием для наступления экономической и иной ответственности);

5) духовные ценности (моральные принципы и убеждения причастных лиц, возможность получения морального вреда).

В результате реализации риска могут пострадать как один, так и несколько объектов одновременно.

Воздействуя на человека в процессе экономической деятельности, риск оказывает различное влияние на многие аспекты его хозяйственной деятельности. Обобщая виды этого влияния, можно говорить о функциях риска. К функциям риска относят следующие.

1. Регулятивная, или стимулирующая, функция. Это главная управляющая функция риска. Обладая диалектическим характером, она выражается в двух формах – конструктивной и деструктивной. Конструктивная регулятивная функция риска проявляется в необходимости анализа источников риска при проектировании операций и систем. Деструктивная регулятивная функция риска состоит в том, что приятие необоснованных рискованных решений может приводить к авантюризму и серьезному ущербу.

2. Защитная. Она выступает в двух формах: историко-генетической и социально-правовой. Историко-генетическая форма защитной функции заключается в том, что на протяжении столетий ЛПР вынуждены искать сложившиеся в результате фиксации и анализа прежнего опыта методы защиты от негативной реализации риска. Социально-правовая форма защитной функции выражается через объективную необходимость постепенного законодательного закрепления понятий, структурирующих правомерность как предпринимательского риска, так и связанных с ним ограничений.

3. Компенсирующая функция риска находит свое воплощение в том, что в случае благоприятного исхода хозяйственной ситуации, решение по которой принималось в условиях с высоким риском, предприятие (либо ЛПР) получает положительную компенсацию, то есть дополнительную прибыль (сверхдоход).

4. Социально-экономическая функция состоит в том, что в процессе экономической деятельности в условиях рыночной конкуренции риск позволяет выделить группы эффективных собственников, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск допустим, поскольку приносит наивысший доход. Эта функция нуждается в обязательном государственном регулировании в целях недопущения оттока инвестиций и обеспечения социального благополучия.

Структура риска

Процесс реализации риска не является заранее заданным. Наличие субъекта и объекта риска еще не означает, что с последним непременно должно что-то случиться. Кроме того, воздействие риска на объект может реализовываться различными способами. Туман может вызвать или не вызвать авиакатастрофу, случайная искра может зажечь пламя на бензоколонке, а может и не зажечь, пролитое на дороге масло может привести к падению человека или не привести. Для того чтобы определить сам риск и варианты его воздействия на бизнес-процессы, специалисты по риск-менеджменту выделяют четыре основных параметра риска, формирующих его структуру: рисковое событие, источник риска, последствия риска и вероятность наступления события.

Рисковое событие - возникновение набора обстоятельств, которые ведут к негативным последствиям (автомобильная авария, пожар, увольнение важного сотрудника, отказ оборудования, падение спроса на продукцию и т.д.). Событие может произойти, а может и не произойти, так как любая предпринимательская деятельность ведется в условиях неопределенности (никто не знает, случится ли пожар на бензоколонке, или нет).

Последствия реализовавшегося рискового события. Для того чтобы определить влияние рисков, нужно понимать, что является целью принимаемого управленческого решения и какова оценка успешности его реализации. Разными заинтересованными лицами успешность операции может восприниматься по-разному: так, купля-продажа пакета акций для акционеров компании успешна, если она принесла достаточную валовую прибыль, для ЛПР – если она принесла лично ему увеличение премиальных выплат, для налоговой службы – если она привела к начислению большого объема налогов, для работников стороннего предприятия – если они при этом сохранили свои рабочие места, и т.д. и т.п. С точки зрения безопасности, например, оценивают только негативные последствия: суммы возможных денежных потерь, затраты труда на восстановление разрушенных объектов, объемы затраченных на ремонт материальных ресурсов, репутационные потери и т.д.

Вероятность наступления события. Для оценки уровня неопределенности используется некоторая шкала вероятности, и в самом простом случае это три градации: высокая, средняя и низкая. Там, где это возможно, для оценки вероятности используют статистические данные: например, как часто возникает пожар на бензоколонках из-за курения в данном регионе или стране.

Источник риска – это объект или деятельность с потенциальными последствиями. На практике источниками риска называют «точки уязвимости» - это «слабые места», все то, из-за чего рисковое событие может произойти. Точек уязвимости для одного события несколько. Активные точки уязвимости всегда содержат в себе «условия» (наличие горючих материалов) и «действия» (курение на бензоколонке). Риски реализуются, когда одновременно «активны» несколько точек уязвимости. Принимая решение «запретить курение на бензоколонках», можно дезактивировать одну из точек уязвимости и снизить вероятность рискового события. Это не говорит о том, что данный источник риска становится полностью безопасным (пожар может вызвать молния, осколок стекла под солнцем или криминальная перестрелка). Однако именно одновременную активность нескольких источников риска обычно называют «трагическим стечением обстоятельств», тогда как подобная ситуация - результат некачественного управления рисками.

Очень часто точки уязвимости и рисковые события воспринимаются совершенно одинаково, более того, из них можно составить бесконечную цепочку. Курение на бензоколонке – источник для риска «пожар», пожар - источник для риска «несение убытков», несение убытков источник для риска «банкротство предприятия» и т.д. Уничтожение источника риска нижнего уровня ведет к уничтожению источника риска более высокого уровня.

Таким образом, можно сформулировать следующее описание структуры риска: «При наличии точки уязвимости «А» может реализоваться событие «В» с вероятностью «Р», и если оно реализуется, то окажет влияние на бизнес «L».

Все условия, которые воздействуют на вероятность переходов между элементами структуры риска или на способ их реализации, объединяют понятием «факторы риска». Фактор риска - это обстоятельство, влияющие на вероятность или последствия реализации риска, но не являющееся его непосредственной причиной. Можно сказать, что фактор – это характеристика источника риска, которая способствует или, наоборот, затрудняет реализацию риска. К факторам риска могут относиться как свойства самого объекта, так и свойства окружающей среды. Так, компания «Алгоритмикс», которая разрабатывает системы управления рисками, полагает, что кредитные риски образуются в результате влияния до 200 факторов, а рыночные риски в целом являются производными до 1000 различных факторов. Именно факторы риска рассматриваются в теории и практике риск-менеджмента как основа для оценки рисков.

В экономической науке выделяют следующие функции риска:

1 Стимулирующую, которая проявляется в двух аспектах: конструктивном и деструктивном.

Конструктивная стимулирующая функция риска состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем и конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения.

Деструктивная стимулирующая функция риска проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относят к авантюрным, волюнтаристским;

2 Защитную, которая имеет два аспекта. Первый аспект - историко-генетический, а второй аспект защитной функции - социально-правовой.

Историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска. Для такой защиты используют как фондовую, так и нефондовую формы страхования.

Суть социально-правового аспекта защитной функции риска состоит в объективной необходимости законодательного закрепления понятия «правомерности риска», правового регулирования страховой деятельности.

Представляется возможным выделить третью -компенсирующую функцию риска. Эта функция может обеспечивать компенсирующий успех (положительную компенсацию) - дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса).

4. Источники риска

Источниками риска могут быть случайные явления природы, ненадежность технических элементов, неверные решения и запаздывание решений, другие ошибки менеджмента, действия конкурентов. Поэтому представляется возможным классифицировать источники риска на:

Природные (тайфуны, сильные морозы, землетрясения, дож-ди, засухи, нашествия насекомых и др.). Эти источники порождают риски, связанные с тем, что в процессе выполнения операции или функционирования системы внешние условия выходят за пределы заданных и являются причиной отрицательного отклонения;

Ненадежность элементов операций и систем. Под надежностью (в широком смысле) понимают способность технического устройства к бесперебойной (безотказной) работе в течение заданного промежутка времени в определенных условиях. При анализе источников рисков в технике все источники отказов делят на конструктивные (связаны с конструктивными особенностями данного товара, определяющими режим эксплуатации деталей) и внутренне присущие материалу, из которого изготовлена деталь.

Конструктивные причины отказов стремятся устранить в ходе испытаний товара.

Внутренне присущие причины можно снизить выбором или улучшением материала,из которого изготовлена деталь, своевременной профилактикой, заменой деталей и оборудования;

человеческий фактор может быть источником риска вследствие действия конкурентов, тайны, конфиденциальности, которые могут порождать неопределенность знаний об объекте управления (риск изучения) или ошибочные действия менеджера или оператора (риск действия), конфликтов. Поэтому менеджмент и риск неотделимы.

Риск изучения определяется тем, что нельзя эффективно управлять и оценить риск управления объектом, о котором у менеджера имеются только поверхностные, неструктурированные представления.

Риск действия связан с возможностью принятия опасных решений и возникновением риска в процессе исполнения этих решений. Это возможно вследствие того, что любое управленческое решение принимается в условиях, первую часть которых можно считать определенными (детерминированными), вторую - случайными, а третью - неопределенными. Можно утверждать, что чем больше доля случайных и неопределенных условий принятия решений, тем выше риск принятия опасных решений.

4 ПОНЯТИЕ, ПРИЗНАКИ И КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ

4.1. Понятие риска и его сущность

В условиях рыночной экономики риск - ключевой элемент предпринимательства. Предприниматель, умеющий вовремя рисковать, зачастую оказывается вознагражденным.

В условиях политической и экономической нестабильности степень риска значительно возрастает. В современных кризисных условиях экономики России проблема усиления рисков весьма актуальна, что подтверждается данными о росте убыточности предприятий промышленности.

В практике риск-менеджмента выделяют два ключевых понятия - это «риск », который характеризует такую ситуацию, когда наступление некоторых событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, и «неопределенность », которая предполагает невозможность оценки вероятности наступления таких событий.

Существование риска непосредственно связанно с неопределенностью.

Она неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов снятия неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике управление и регулирование, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно.

При классификации неопределенности при осуществлении предпринимательской деятельности можно выделить следующие виды неопределенности:

человеческая неопределенность связана с невозможностью точного предсказания поведения людей в процессе работы. Люди отличаются друг от друга уровнем образования, опытом, творческими способностями, интересами. Индивидуальные реакции меняются изо дня в день, в зависимости от самочувствия, настроения, контактов с другими людьми и т.д.;

техническая неопределенность (значительно меньше по сравнению с человеческой неопределенностью) связана с надежностью оборудования, предсказуемостью производственных процессов, сложностью технологии, уровнем автоматизации, объемом производства, темпами обновления и т.д.;

социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу, вести себя в соответствии с взаимно принятыми обязательствами, служебными отношениями, ролями, стимулами, конфликтами, традициями и т.п. Структура таких взаимоотношений не определена.

Риск - это возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюджетов предприятия.

Различают две основные функции риска - стимулирующую и защитную.

Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при решении инновационных инвестиционных решений. Второй аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. Авантюризм - разновидность риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принимающие такие решения, этого не осознают.

Защитная функция имеет также два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Содержание первого состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов, страховании предпринимательских рисков. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска.

Риску присущ ряд черт, среди которых можно выделить:

противоречивость;

альтернативность;

неопределенность.

Противоречивость проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает те или иные социально-экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.

Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

В отечественной экономической науке по существу отсутствуют общепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске, методах оценки риска применительно к тем или иным производственным ситуациям и видам предпринимательской деятельности, хотя в последние годы появились научные работы, в которых при рассмотрении вопросов планирования, экономической деятельности коммерческих организаций, соотношения спроса и предложения затрагиваются вопросы риска.

Мировая экономическая наука представляет классическую и неоклассическую теории предпринимательского риска. При исследовании предпринимательской прибыли такие представители классической теории , так Дж. Милль и И.У. Сениор, различали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю на вложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

В классической теории предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения.

Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения. Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания содержания предпринимательского риска.

В 30-е гг. XX в. экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска, состоящие в следующем: предприниматель, работающий в условиях неопределенности, прибыль которого есть случайная переменная, при заключении сделки руководствуется двумя критериями:

размерами ожидаемой прибыли;

величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории риска, поведение предпринимателя обусловлено концепцией предельной полезности . Это означает, что при наличии двух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше.

Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой прибыли взаимно уравняются, ибо в таком случае закон больших чисел не действует. Именно поэтому предприниматель, принимая решение, должен учитывать колебания прибыли и выбирать вариант, дающий тот же результат, но характеризующийся меньшими колебаниями.

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Иначе говоря, риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые рассчитывал.

В абсолютном выражении риск может определиться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо финансовое состояние коммерческой организации, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

4.2. Классификация рисков

Одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М. Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков:

Кейнс отмечает, что указанные риски тесно переплетены - так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски «накладываются» друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.

В настоящий момент практически в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов классификации рисков. В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

операционный риск (operational risk);

рыночный риск (market risk);

кредитный риск (credit risk).

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности:

деловой риск (business risk);

риск ликвидности (liquidity risk);

юридический риск (legal risk);

риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk).

Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам.

Например, Адриан Сливоцки, директор консалтинговой компании Oliver Wyman и автор книги «Upside: The 7 Strategies for Turning Big Threats into Growth Breakthroughs» выделяет 7 основных видов рисков.

Отрасль. Если государство ослабит контроль в той или иной отрасли, игроки на данном рынке могут не удержать свои позиции.

Технология. Новая технология, на которую организация возлагала большие надежды, может не оправдать ожиданий.

Бренд. Его репутация может резко ухудшиться, что повлечет за собой снижение прибыли компании.

Конкурент. Если на рынке появляется новый сильный игрок, он может увести значительную часть Ваших клиентов.

Клиент. Если предпочтения клиентов изменятся, а организация не успеет отреагировать, это серьезно отразится на ее прибыли.

Проект. Важный проект может провалиться, и вследствие этого компания потеряет свои позиции на рынке.

Стагнация. Если компания перестает расти и развиваться - с большой долей вероятности ее ждет провал.

В данном случае за основу классификации взяты источники и окружение фирмы.

По последствиям принято разделять риски на три категории:

Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия.

Так, риски делятся на два вида:

Очевидно, что вышеприведенные классификации взаимосвязаны между собой, причем вторая несет более общий характер.

Существует большое количество классификаций в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр. Это обусловлено тем, что каждое предприятие является очень индивидуальным, поскольку создается, существует и функционирует при определенных условиях, присущих только ему. Поэтому невозможно определить четкий перечень рисков, которые должны быть присущи любому предприятию.

В качестве условно-универсальной классификации рассмотрим подход, основанный на делении рисков на внешние и внутренние (рис 4.1). Данный подход можно использовать для построения иерархической структуры рисков компании.

Следует подчеркнуть, что, хотя категории внешнего риска по своей сути не зависят от предприятия, тем не менее, имеют непосредственную связь с деятельностью самого предприятия.

Как мы видим, причины, вызывающие внешние экономические риски, могут заключаться во внутренней среде предприятия. Таким образом, ни один из внешних рисков не является «чисто внешним».

В то же время, категории внутреннего риска формируются по центрам образования затрат. Центрами затрат являются отдельные подразделения предприятия, на которые могут быть отнесены затраты. Отсюда можно выделить риски: транспортный, снабженческий, производственный, риск хранения готовой продукции, сбытовой и управленческий.

Как и для рисков, относящихся к категории внешних, данные виды внутреннего риска могут быть частично обусловлены причинами, лежащими за пределами предприятия.

Дальнейшая классификация рисков может быть произведена по структурным подразделениям предприятия, видам продукции, факторам производства и т.д. Но поскольку ассортимент выпускаемой продукции и масштабы производства на малых предприятиях не бывают столь широкими, то оптимальным признаком для классификации рисков являются факторы производства .

Факторы производства являются единым для всех предприятий признаком, потому что воплощенные в них риски характерны для всех предприятий и организаций, хотя, безусловно, они неодинаковы по причинам возникновения, величине, возможным последствиям и направлениям их устранения.

В зависимости от сферы проявления предпринимательский риск подразделяют на производственный, финансовый, инвестиционный. Производственный риск непосредственно может быть связан с риском полной остановки производства: риском недополучения исходных материалов, комплектующих, покупных полуфабрикатов; риском незаключения договоров на реализацию продукции; риском отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции; риском ликвидности товара из-за изменения оценки качества продукции ее потребительских свойств; ценовым риском реализованной продукции на различных сегментах рынка; имущественным риском, связанным с гибелью или повреждением оборудования, зданий и сооружений, сырья, материалов, готовой продукции на складе, и т.п.

Финансовый риск подразделяется на кредитный, процентный, валютный риск; риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционный или дефляционный риски); риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, осуществлении совместных проектов, т.е. риск формирования структуры финансовых ресурсов предприятия; риск недополучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную продукцию (риск дебиторской задолженности); риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

Инвестиционный риск связан с направлениями инвестиционной деятельности предприятия. Выделяют риск инвестирования в ценные бумаги, так называемый «портфельный риск», и риск новых проектов (риск технологических нововведений, риск осуществления проекта, риск «новаторства», риск изменения доходности проекта, риск прямых финансовых потерь).

Следующий этап построения классификации экономических рисков конкретных факторов представляется наиболее трудоемким и ответственным. Здесь необходимо конкретизировать риск факторов производства для того, чтобы по каждому выявить причины возникновения. Основания классификации могут быть следующими.

По возможности предвидения - предсказуемые и непредсказуемые.

Умышленность создания ситуации риска (преступления, служебные ошибки и т.п.).

По причинам возникновения.

По месту обнаружения.

По времени обнаружения.

По центрам ответственности.

По виновникам возникновения.

По возможности страхования.

По длительности действия.

По методам обнаружения.

По способам минимизации последствий.

По этапам производственного цикла.

По этапам технологического процесса.

По производственным условиям.

По этапам жизненного цикла продукции, производимой предприятием.

По месту нахождения продукции.

По этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием.

По видам продукции (по номенклатуре, ассортименту).

По типу организации производства.

По уровню цен на производимую продукцию.

По длительности и условиям хранения продукции на предприятии.

По длительности и условиям хранения запасов сырья на предприятии.

По потребителю продукции.

По каналам сбыта и т.д.

Как мы уже говорили, невозможно разработать общий перечень рисков, который можно было бы применять к любому предприятию. На каждом предприятии построению классификации экономических рисков, угрожающих предприятию, предшествует предварительная организационная и исследовательская работа, которая производится на основе рассмотренной нами классификации рисков.

Эта работа состоит из нескольких связанных между собой этапов.

Этап 1. Вам необходимо подобрать команду высококвалифицированных специалистов, хорошо знающих рассматриваемую область деятельности и деятельность предприятия и способных разработать перечень возможных для него внешних и внутренних рисков.

Этап 2. После подбора экспертной группы Вы должны подготовить необходимый инструментарий для проведения исследования по выявлению экономических рисков предприятия: программу исследования, вопросник для проведения опроса экспертов, методику, ключ к обработке и оценке его результатов, перечень необходимых для этого технических средств и программного обеспечения.

Этап 3. На этом этапе группа отобранных экспертов методом «мозгового штурма» осуществляет сбор и генерацию идей. Здесь необходимо соблюдение следующих основных условий:

для высказывания как можно большего количества идей, мнений, оценок относительно потенциальных рисков предприятия стимулируется максимальная активность экспертов;

в адрес высказываемых идей не допускается никакая критика.

Этап 4. На основе обсуждения высказанных идей утверждается перечень потенциальных экономических рисков и проводится работа по анализу рисков и по разработке программы по предупреждению, минимизации или устранению последствий рисков.

Следует помнить, что ключевым элементом успеха составления перечня рисков (его еще называют реестром рисков) является квалификация экспертов, поскольку распространенной причиной ошибок управления рисками является формирование экспертных групп либо из чистых теоретиков, либо из практиков-ситуативников.

Сущность риска проявляется в его главных функциях: регулятивной, которая стимулирует деятельность (конструктивный и неконструктивный риск), и защитной, которая служит демпфером от весьма рискованных решений.

Регулятивная функция риска имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при реализации инновационных инвестиционных решений. Второй аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму.

Защитная функция риска также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Содержание первого состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска.

Можно также выделить факультативные функции риска, такие как компенсирующая и социально-экономическая функции. Компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса). Социально-экономическая функция риска состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяют выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Основные свойства риска

Сущность и функции риска формируют такие его свойства, как противоречивость, альтернативность, небезразличность, всеобщность, факторность, ситуационность. Противоречивость риска проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, порождает те или иные социально-экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает вопрос о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска. Небезразличность обусловлена тем, что риск должен задевать определенного человека или организацию, которые стремились бы не допустить нежелательного для них развития событий. Данную характеристику риска можно представить как субъектную ориентированность.

Всеобщность рисков социально-экономического развития проявляется в том, что они – не только случайный результат сознательной деятельности менеджера, но и необходимое условие существования экономических систем. Вероятность и возможность наступления качественных изменений социально-экономических условий функционирования и развития систем различного уровня, затрагивающих интересы организаций, всегда воспринимаются ими как риск. Факторность риска находит свое проявление в том, что деловой успех, финансовая состоятельность во многом зависят от учета факторов риска, имеющих место как во внешней, так и во внутренней среде организации.

Ситуационность в страховании связана с выделением ситуаций риска, характеризующих естественное состояние объекта страхования и обстановку, в которой этот объект находится. В качестве примера приведем температурный режим в зернохранилище сухогруза: в случае повышения температуры в зернохранилище может происходить гибель застрахованного зерна и даже его возгорание. Аналогичная ситуация риска характерна и для перевозки "опасных" грузов, например нефтепродуктов.

Деятельность предприятия (фирмы, компании) всегда связана с определенным риском, т. е. потенциально существующей опасностью потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с запланированным уровнем или с иной альтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборотной стороной является возможность получения дополнительного дохода.

Риск - потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, например, ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, в связи с неопределенностью, т.е. со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; это возможность получения непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия .

Риск можно рассматривать двояко. С одной стороны, это событие, которое может произойти или не произойти, вследствие чего возможен отрицательный, нулевой или положительный результат (технический, социальный экономический и пр.). С другой стороны, риск - это субъективная оценка такого результата и обусловленных им дохода или потерь.

Источником риска является неопределенность хозяйственной ситуации, возникающая из-за множества переменных факторов и случайностей, неполноты информации о хозяйственных процессах, а также особенностей личности предпринимателей. Иными словами, риск имеет объективное и субъективное происхождение.

Выделяют следующие функции риска :

1) инновационная. Рисковое решение может вести к более эффективному производству;

2) регулирующая. Способность рисковать является залогом успеха организации, хотя риск может оказать на нее и дестабилизирующее влияние;

3) защитная. Риск - естественное состояние и требует от менеджера и предпринимателя воспитывать терпимость к неудачам;

4) аналитическая. Политика риска предполагает необходимость выбора, а следовательно, изучения и прогнозирования ситуации, составления планов.

Источники возникновения рисков могут быть как внутри, так и вне компании (предприятия).

Внутренние риски связаны с состоянием технической базы организации, а также с ее кадровым потенциалом.

Внешние риски формируются под воздействием общего социально-экономического состояния, ситуации на рынке, явлений природного характера.

Понятие риска, а также его величины во многом субъективно и применительно к хозяйственному руководителю зависит от его профессиональной подготовленности, информированности, психологического типа и даже настроения в данный момент. Поведение большинства хозяйственных руководителей в данном случае укладывается в одну из двух моделей: либо активная деятельность, с «вызовом огня на себя», либо более спокойная, с небольшой долей риска. Первая модель - это осознанный риск, в надежде получить дополнительную прибыль, вторая - стремление избежать потерь.

Очевидно, что проводить успешную хозяйственную деятельность в рыночных условиях и полностью избежать риска невозможно. Важно соблюсти некий баланс между возможной прибылью и ценой, которую придется заплатить в случае неудачи. Как гласит поговорка, «не рискнешь - прогоришь». То есть без риска не бывает крупных доходов и связанных с ними преимуществ. Учет и грамотная оценка риска - это способ гибкого приспособления к рынку.

Теоретические исследования феномена риска

Развитие общества согласно культурно-исторической периодизации, разработанной Л.Морганом и Ф.Энгельсом, прошло три эпохи: дикость, варварство, цивилизацию, каждая из которых, в свою очередь, состоит их трех ступеней: низшая, средняя, высшая.

По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Можно выделить ряд исследований феномена риска, в которых содержатся положения, довольно точно описывающие природу данного явления, что позволяет достаточно адекватно диагностировать механизмы формирования и проявления риска в менеджменте.

Так, американские экономисты А.Маршалл и А.Пигу разработали в 30-е годы XX в. основы неоклассической теории предпринимательского риска. Согласно их теории предприниматель, ведущий свою деятельность в условиях неопределенности, имеет прибыль, которую можно рассматривать как случайную переменную. При заключении сделки он руководствуется двумя критериями - размерами ожидаемой прибыли и величиной ее возможных колебаний, что обусловлено концепцией предельной полезности. Последняя означает, что при наличии двух вариантов инвестирования капитала, дающих одинаковую прибыль, предприниматель выберет вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше.

Наиболее интересными работами в рамках неоклассической теории риска в последующий период явились исследования Т.Бачкаи и Д.Мессена, которые сущность риска рассматривают как возможность отклонения от цели, ради которой принималось управленческое решение на том или ином организационном уровне.

В условиях отсутствия фундаментальных исследований природы риска в отечественной экономической литературе (литературе стран СНГ) целесообразно выделить четыре основных подхода к пониманию категории «риск», которые в последние десятилетия сформировались в менеджменте, а также в различных естественных и гуманитарных науках :

как опасность или неудача деятельности (понятием «чистого риска»);
как специфическая деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход (достаточно широко);
как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами (в рамках математической реальности);
как образ действий в неясной, неопределенной обстановке.

Общим для этих подходов является констатация необходимости совершения действий в условиях неопределенности, что обусловливает непредсказуемость конечных результатов деятельности и предполагает наличие риска, связанного с отрицательным конечным исходом предприятия.

Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск-менеджмент (или управление рисками) - совокупность методов анализа и нейтрализации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздействий .

Риск-менеджмент оформился в отдельную науку во второй половине XX в. Характерно, что каждый очередной этап консолидации знаний в этой области и дальнейшего развития теории инициировался какой-нибудь крупной промышленной катастрофой. Впервые серьезные исследования, приведшие к созданию методики оценки рисков опасных производств, были проведены после известной катастрофы, произошедшей на газохранилище в Кливленде (США) в 1944 г. .

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления .

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия, как направление и средство ее достижения, прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом (рис. 1).

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления, независимо от его конкретного содержания, всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска, к которым относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Методы и функции риск-менеджмента

Методы риск-менеджмента представлены на рисунке 2.
Риск-менеджмент выполняет определенные функции . Различают два типа функций риск-менеджмента - объекта управления и субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

Разрешения риска;

Рисковых вложений капитала;

Работы по снижению величины риска;

Процесса страхования рисков;

Экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса. К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

Прогнозирование;

Организация;

Регулирование;

Координация;

Стимулирование;

Контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур, к которым относятся: создание органов управления; построение структуры аппарата управления; установление взаимосвязи между управленческими подразделениями; разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска.

Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента.

Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

Организация процесса управления рисками

Управление риском - многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий.

Ущерб - ухудшение или потеря свойств объекта. Так, если объектом выступает человек, то ущерб может выражаться в виде ухудшения его здоровья или смерти. Потеря свойств имущества выражается в его разрушении, ухудшении потребительских свойств, потере стоимости. В предпринимательской практике ущерб имущественным интересам часто выражается в виде потери или снижения прибыли. Ущерб может быть выражен в натуральном виде (физический) или в стоимостном выражении (экономический) .

Основные этапы процесса управления риском отражены на рисунке 3:

Анализ риска - начальный этап, имеющий целью получение необходимой информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Собранной информации должно быть достаточно для того, чтобы принимать адекватные решения на последующих стадиях. Анализ рисков подразделяют на качественный и количественный.

Качественный анализ (выявление) ориентирован на идентификацию факторов, областей и видов рисков. Количественный анализ риска (оценка) позволяет определить размеры отдельных рисков.

Для анализа риска, кроме статистических, используются также расчетно-аналитические и экспертные оценки, повышающие точность прогнозов .

В таблице 1 представлена характеристика наиболее используемых методов анализа риска.

	Характеристика метода
Вероятностный анализ	Предполагают, что построение и расчеты по модели осуществляются в соответствии с принципами теории вероятностей, тогда как в случае выборочных методов это делается путем расчетов по выборкам. Вероятность возникновения потерь определяется на основе статистических данных предшествовавшего периода с установлением области (зоны) рисков, достаточности инвестиций, коэффициента рисков (отношение ожидаемой прибыли к объему всех инвестиций по проекту)
Экспертный анализ	Метод применяется в случае отсутствия или недостаточного объема исходной информации и состоит в привлечении экспертов для оценки рисков. Отобранная группа экспертов оценивает проект и его отдельные процессы по степени рисков
Метод аналогов	Использование базы данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их результативности на разрабатываемый проект. Такой метод используется, если внутренняя и внешняя среда проекта и его аналогов имеют достаточное сходство по основным параметрам
Анализ показателей предельного уровня	Определение степени устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации
Анализ чувствительности проекта	Метод позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета
Анализ сценариев развития проекта	Метод предполагает разработку нескольких вариантов (сценариев) развития проекта и их сравнительную оценку. Рассчитываются пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный варианты
Метод построения деревьев решений проекта	Предполагает пошаговое разветвление процесса реализации проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод
Имитационные методы	Базируются на пошаговом нахождении значения результирующего показателя за счет проведения многократных опытов с моделью. Основные их преимущества: прозрачность всех расчетов, простота восприятия и оценки результатов анализа проекта всеми участниками процесса планирования. В качестве одного из серьезных недостатков этого способа необходимо указать существенные затраты на расчеты, связанные с большим объемом выходной информации

Примечание. Использованы данные работы .

Выявление и оценка тесно связаны между собой, и не всегда представляется возможным разделить их на самостоятельные части общего процесса. Более того, часто анализ идет в двух противоположных направлениях - от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае уже имеются (зафиксированы) убытки и необходимо выявить причины. Во втором случае на основе анализа системы выявляются риски и возможные последствия.

Затем наступает этап выбора метода воздействия на риски с целью минимизации возможного ущерба в будущем. Как правило, каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение может происходить на основе различных критериев, в том числе экономических.

После выбора оптимальных способов воздействия на конкретные риски появляется возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков предприятия. Это этап принятия решений, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами.

Процесс непосредственного воздействия на риск может быть представлен тремя основными способами: снижением, сохранением и передачей риска.

И, наконец, заключительным этапом управления риском является контроль и корректировка результатов реализации выбранной стратегии с учетом новой информации. Контроль состоит в получении информации от менеджеров о произошедших убытках и принятых мерах по их минимизации. Он может выражаться в выявлении новых обстоятельств, изменяющих уровень риска, передаче этих сведений страховой компании, наблюдении за эффективностью работы систем обеспечения безопасности и т.д.

Специфика принятия решений в условиях риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него .

Понятие «степень риска» имеет количественную оценку и определяется как произведение вероятности неудачи и предположительной величины затрат :

C r = 0,3 X P, (1)

где C r - степень риска; 0,3 - вероятность наступления события (условно взятая как 0,3); Р - размер затрат.

Степень риска характеризуется в суммовом и процентном выражении. Поэтому различают абсолютный и относительный риск. Поскольку размеры капитала предприятий, сроки их существования далеко не одинаковы, относительный риск, как правило, рассчитывают, показывая «тяжесть» понесенного ущерба либо величину выигрыша.

Обычно принятие решений в условиях риска имеет некоторую специфику (рис. 4).

В частности, на начальном этапе происходит признание рискованной ситуации и оценивается возможность принятия ее для конкретного менеджмента. На втором этапе производится оценка степени риска; третий этап характеризуется конкретными действиями в сложившихся условиях (приспособление к риску), которые могут охватывать как внутреннюю, так и внешнюю сферы деятельности фирмы (предприятия).

Существуют понятия «оправданный» и «неоправданный» риск. Оправданный риск - это прежде всего обоснованный риск, инициативное решение, основанное на соотношении возможных потерь и приобретений. Выполненные расчеты позволяют сделать вывод о мере допустимого риска.

Как правило, различают экономические и правовые границы риска. Экономические границы риска схематически приведены на рисунке 5.

Как видно из рисунка 5, экономический риск имеет четыре зоны. Область, где потери не предвидятся, называется безрисковой, т.е. практически это область прибыльной деятельности предприятия. Зона допустимого риска - это область, в пределах которой данный вид бизнеса сохраняет свою целесообразность, так как возможные потери в ней меньше ожидаемой прибыли. Граница этой зоны (точка А) соответствует величине потерь, равной расчетной прибыли от деятельности компании.

Более опасной является зона критического риска, так как в ее пределах (в точке Б) компания рискует потерять не только прибыль, но и всю выручку (т.е., кроме потери прибыли, еще и не возместить все затраты на производство и реализацию продукции).

Еще более экстремальным является риск, называемый катастрофическим. В его крайней правой точке В компания теряет не только средства, инвестированные в конкретную сделку, но и весь свой капитал, что неизбежно ведет к экономическому краху, банкротству, ликвидации бизнеса, распродаже имущества.

Типичный характер кривой вероятностей возникновения потерь представлен на рисунке 6.

В практической деятельности ряда фирм (предприятий) используется шкала допустимого риска, включающая определенные его параметры (табл. 2).

Таблица 2

Шкала допустимого риска

	Вид риска	Величина (коэффициент) риска (в %)
	Незначительный


	Повышенный
	Азартный

Примечание. Использованы данные работы .

С учетом сложившейся практики при принятии большинства управленческих решений исходят из «среднего» уровня риска в пределах 20 %, хотя в экстраординарных хозяйственных ситуациях выбор линии поведения руководителя относительно риска может быть и иным.

Научно обоснованная классификация рисков

Эффективность организации управления риском во многом определяется его классификацией.

Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

Вообще риск присущ любой сложной хозяйственной ситуации, каких в деятельности предприятия (фирмы, компании) может быть множество. Поэтому виды рисков, прежде всего, могут различаться по источнику, причинам возникновения, в зависимости от необходимости страхования (рис. 7).

В целом классификационная система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и разновидности рисков (рис. 8).

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные .

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие.

К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансовохозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств) и подразделяются на два вида: связанные с покупательной способностью денег, с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности: инфляционные и дефляционные, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный - риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды: упущенной выгоды, снижения доходности, прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского portofoglio, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми (от англ. selling - продажа) компаниями в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск возникает из-за невыполнения обязательств вследствие недобросовестности, некомпетентности, неблагоприятной общей конъюнктуры. Виды кредитных рисков - торговый и банковский (неуплата долга; неплатежеспособность). Причины кредитных рисков - спад в отраслях, спад спроса на продукцию, невыполнение договоров, форс-мажор. Он может быть деловым, обусловленным недостатком деловых способностей предпринимателей; моральным - зависящим от их личных качеств; имущественным, вызванным отсутствием у заемщика собственных активов.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой, селективный, риск банкротства, а также кредитный.

Биржевые риски - это опасность потерь от биржевых сделок: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selectio - выбор, отбор) - это возможность неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Приемы риск-менеджмента

Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени .

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, однако для инвестора это зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что возможную его потерю он может покрыть за счет собственных средств.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы.

В целом, как считают специалисты , все методы, позволяющие минимизировать риски, можно разделить на три группы:

Диверсификация, или распределение рисков (распределение усилий компании между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой), позволяющая распределить риски между участниками проекта или отдельными обособленными видами деятельности компании. Распределение рисков является эффективным способом их снижения. Теория надежности показывает, что с увеличением количества параллельных звеньев в системе вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев, поэтому распределение рисков повышает надежность достижения результата.
Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Величина резерва должна быть равна величине колебания параметров системы во времени или превышать ее. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12 % за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Минимизация рисков всегда увеличивает затраты, но зато увеличивает и прибыль.

Страхование рисков. Страхование - это система мер по защите интересов физических и юридических лиц за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Эти фонды находятся в распоряжении страховщика, который принимает на себя обязанность при возникновении страхового случая возместить застраховавшемуся лицу полностью или частично его ущерб, т.е. стоимость уничтоженного или утраченного имущества, определяемую на основе оценки.

Сумма, выплачиваемая для возмещения ущерба страхового случая, получила название страховое возмещение.

Страхование оказывает благоприятное воздействие на предпринимательскую деятельность, ибо страхователь получает уверенность, что при наступлении ущерба получит необходимую компенсацию. Это позволяет более активно действовать на рынке и развивать свой бизнес.

Различают следующие виды страхования в бизнесе :

1) личное страхование, например, страхование работников предприятий с особо опасными условиями труда;

2) имущественное страхование. Его объектами являются товарно-материальные ценности и имущественные интересы страхователей;

3) страхование экономических рисков. Оно позволяет оградить собственность от потенциальных опасностей природного и производственного характера;

4) страхование гражданской ответственности. Оно помогает лицу, виновному в причинении кому-то ущерба, возместить его.

Эффективность методов снижения рисков определяется с помощью следующего алгоритма :

Рассматривается риск, имеющий наибольшую важность для компании;

Определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятного события;

Определяется перечень возможных мероприятий, направленных на уменьшение вероятности и опасности рискового события;

Определяются дополнительные затраты на реализацию предложенных мероприятий;

Сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных мероприятий с возможным перерасходом средств вследствие наступления рискового события;

Принимается решение об осуществлении или отказе от противорисковых мероприятий;

Процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению повторяется для следующего по важности риска.

Таким образом, риск-менеджмент - это особый вид деятельности, направленный на смягчение воздействия рисков на конечные результаты деятельности компании (предприятия, фирмы), реализации проекта. Риск-менеджмент - новое для казахстанской экономики явление, которое появилось при переходе экономики к рыночной системе хозяйствования.

Список литературы

МазурИ.И. и др. Корпоративный менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Изд-во «Омега - Л», 2008. - 781 с.
Курс менеджмента: Учеб. пособие / Под ред. Д.Д.Вачугова. - Ростов н/Д.: Изд-во «Феникс», 2003. - 512 с.
Теория системного менеджмента: Учебник / Под общ. ред. П.В.Журавлева, Р.С.Седегова, В.Г.Янчевского. - М.: Изд-во«Экзамен», 2002. - 512 с.
ХохловИ.В. Управление риском: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - 239 с.
БалабановИ.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.
Основы менеджмента: Учеб. пособие. - М.: Издат. дом «Дашков и К°», 2000. - 176 с.
ИвановИ.Н. Менеджмент корпорации: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 368 с.